1.
История создания
Бреттон-Вудской валютной системы
2.
Принципы
Бреттон-Вудской системы
3.
Причины кризиса
Бреттон-Вудской валютной системы
4.
Формы проявления
кризиса Бреттон-Вудской валютной системы
5.
История кризиса
Бреттон-Вудской системы
6.
Особенности и социально-экономические
последствия кризиса Бреттон-Вудской валютной системы
Заключение
Список литературы
ВВЕДЕНИЕ
Мировая валютная система
совокупность мировых валют и способы организации валютных отношений между
странами, формы их регулирования, закрепленные международными договорами,
соглашениями; призвана обеспечивать, поддерживать расчеты между странами,
вытекающие из экономических, торговых отношений. [4]
Мировая валютная система
сложилась к середине XIX в.
Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от
степени соответствия её принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил
и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический
кризис мировой валютной системы, который завершается её крушением и созданием
новой валютной системы. [2]
Существует несколько
типов мировой валютной системы: Парижская валютная система (золотомонетный
стандарт), Генуэзская валютная система (золотодевизный стандарт),
Бреттон-Вудская валютная система, Ямайская валютная система и Европейская
валютная система. В данной работе более подробно будет рассмотрена
Бреттон-Вудская валютная система. Актуальность работы обусловлена большим
интересом к этой теме в современной науке, а также ее недостаточной разработанностью.
Бреттон-Вудская мировая
валютная система – форма организации денежных отношений и торговых расчетов,
согласно которой роль мировых денег наряду с золотом выполняет доллар США. [4]
Вследствие развития
национальных и мировых экономик, Генуэзскую валютную систему в 1944 году
сменила Бреттон-Вудская. Бреттон-Вудская валютная система, выполнив
поставленные задачи, с течением времени перестала эффективно действовать. В
результате в 1976 году она была заменена на Ямайскую валютную систему. [2]
Для рассмотрения темы
поставлены следующие задачи:
1.
Изучить историю
создания Бреттон-Вудской валютной системы.
2.
Рассмотреть
принципы Бреттон-Вудской валютной системы.
3.
Изучить причины
кризиса Бреттон-Вудской валютной системы.
4.
Какие
существовали формы проявления Бреттон-Вудской валютной системы.
5.
Также узнать, на
какие ключевые этапы можно разделить кризис Бреттон-Вудской валютной системы.
6.
Выяснить, к каким
социально-экономическим последствиям привел кризис Бреттон-Вудской мировой
валютной системы.
7.
Подвести итоги
работы.
1. ИСТОРИЯ СОЗДАНИЯ
БРЕТТОН-ВУДСКОЙ СИСТЕМЫ
Закономерности развития
валютной системы определяются воспроизводственным критерием, отражают основные
этапы развития национального и мирового хозяйства. Данный критерий проявляется
в периодическом несоответствии принципов мировой валютной системы изменениям в
структуре мирового хозяйства, а также в расстановке сил между его основными
центрами. В этой связи периодически возникает кризис мировой валютной системы. [2]
При кризисе мировой валютной
системы нарушается действие её структурных принципов, и резко обостряются
валютные противоречия. Острые вспышки и драматические события, связанные с
валютным кризисом, не могут долго продолжаться без угрозы воспроизводству.
Поэтому используются разнообразные средства для сглаживания острых форм
валютного кризиса и проведения реформы мировой валютной системы. [2]
Эволюция мировой валютной
системы определяется развитием и потребностями национальной и мировой
экономики, изменениями в расстановке сил в мире. [2]
Великая депрессия 30-х
годов привели к краху системы золотого стандарта. Она также подтолкнула страны
к возведению торговых барьеров, которые в значительной мере сдерживали
международную торговлю. Такое же разрушительное воздействие на мировую торговлю
оказала вторая мировая война. Поэтому будет справедливо сказать, что к концу
этой войны мировая торговля и денежная система превратились в руины. [3]
В целях разработки основ
мировой валютной системы с 1 по 22 июля 1944 года в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Хэмпшир
(США), была созвана международная конференция союзнических стран. [3]
Англо-американские
эксперты с самого начала отвергли идею возвращения к золотому стандарту. Они
стремились разработать принципы новой мировой валютной системы, способной
обеспечить экономический рост и ограничить негативные социально-экономические
последствия экономических кризисов. Стремление США закрепить господствующее
положение доллара в мировой валютной системе нашло отражение в плане Г.Д. Уайта
(начальника отдела валютных исследований министерства финансов США). [2]
В результате долгих
дискуссий по планам Г.Д. Уайта и Дж. М. Кейнса (Великобритания) формально
победил американский проект, хотя кейнсианские идеи межгосударственного
валютного регулирования были также положены в основу Бреттон-Вудской системы. [2]
Для обоих валютных
проектов характерны общие черты:
·
свободная
торговля и движение капиталов;
·
уравновешенные
платежные балансы, стабильные валютные курсы и мировая валютная система в
целом;
·
сохранение
преимущества прежней системы золотого стандарта (фиксированных валютных
курсов), отметая при этом её недостатки (сложные процессы внутренних
макроэкономических преобразований) [3];
·
создание
международной организации для наблюдения за функционированием мировой валютной
системы, для взаимного сотрудничества и покрытия дефицита платежного баланса.
27 декабря 1945 года на
конференции был создан Международный валютный фонд (МВФ) на основании
соглашения (Хартии МВФ), призванный сделать новую валютную систему реальной и
дееспособной. В 1945 году эта Хартия была подписана 29 государствами. МВФ начал
свою деятельность 1 марта 1947 года как часть Бреттон-Вудской системы. [1]
2. ПРИНЦИПЫ
БРЕТТОН-ВУДСКОЙ СИСТЕМЫ
На валютно-финансовой
конференции в Бреттон-Вудсе были приняты Статьи Соглашения (Хартия МВФ),
которые определили следующие принципы Бреттон-Вудской валютной системы:
1.
Введен
золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах
долларе США и фунте стерлингов. [2]
2.
Бреттон-Вудское
соглашение предусматривало четыре формы использования золота как основы мировой
валютной системы:
·
сохранены золотые
паритеты валют и введена их фиксация в МВФ;
·
золото продолжало
использоваться как международное платежное и резервное средство;
·
опираясь на свой
возросший валютно-экономический потенциал и золотой запас, США приравняли
доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты;
·
с этой целью
казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным
центральным банкам и правительственным учреждениям по официальной цене (35
долл. за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г.). [2]
3.
Курсовое
соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе
фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах. Девальвация[1]
свыше 10% допускалась только с разрешения Фонда. [2]
4.
Впервые в истории
созданы международные валютно-кредитные организации – Международный валютный
фонд и Международный банк реконструкции и развития. МВФ предоставляет кредиты в
иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки
нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами
принципов мировой валютной системы, обеспечивает валютное сотрудничество стран.
[1]
Под давлением США в
рамках Бреттон-Вудской системы утвердился долларовый стандарт – мировая
валютная система, основанная на господстве доллара. Доллар – единственная
валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютных паритетов, преобладающим
средством международных расчетов; валютной интервенции и резервных активов. Тем
самым США установили монопольную валютную гегемонию, оттеснив своего давнего
конкурента – Великобританию. Фунт стерлингов стал крайне нестабильным. США
использовали статус доллара как резервной валюты для покрытия национальной
валютой дефицита своего платежного баланса. Однако вскоре это привело к огромному
увеличению их краткосрочной внешней задолженности в виде долларовых накоплений
иностранных банков. «Долларовый голод» сменился «долларовым пресыщением».
Избыток долларов обрушивался то на одну, то на другую страну, вызывая валютные
потрясения и бегство от доллара. [2]
3. ПРИЧИНЫ КРИЗИСА
БРЕТТОН-ВУДСКОЙ СИСТЕМЫ
С конца 60-х годов
наступил кризис Бреттон-Вудской валютной системы. Такая система могла
существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечить
конверсию зарубежных долларов в золото. [1]
Сама идея использования
доллара как составной части мировых валютных резервов заключала в себе зачатки
дилеммы. В 50-60-е годы развернулась проблема с золотом как мировыми деньгами.
Проблема состояла в его количестве. Рост мировых денежных запасов зависит от
объемов вновь добытого золота, из которых исключается какое-то количество,
припрятанное для промышленных или ювелирных целей. К сожалению, рост золотых
запасов отставал от быстро расширяющихся масштабов международной торговли и
финансов. Поэтому доллар приобрел возрастающую по своей важности роль мирового
валютного резерва. [3]
Доверие к доллару, как
резервной валюте, постепенно падало из-за гигантского дефицита платежного
баланса США. [1] За исключением трёх-четырех лет, платежный баланс США в
50-60-е годы в основном сводился с отрицательным сальдо. Этот дефицит отчасти
финансировался за счёт уменьшения американского золотого резерва, а отчасти за
счёт возрастания количества долларов у иностранных держателей, у которых они
считались «такими же хорошими, как золото». [3]
Способность США сохранять
обратимость доллара в золото становилась всё более сомнительной, а поэтому
сомнительной была и роль доллара как общепринятой международной резервной
валюты. [3] Стали появляться новые финансовые центры (Западная Европа, Япония)
и их национальные валюты начали постепенно так же использовать в качестве
резервных. Это привело к утрате США своего абсолютного доминирующего положения
в финансовом мире. [1]
Отчетливо проблемы данной
системы были сформулированы в дилемме (парадоксе) Триффина. Эмиссия ключевой
валюты должна соответствовать золотому запасу страны-эмитента. Чрезмерная
эмиссия, не обеспеченная золотым запасом, может подорвать обратимость ключевой
валюты в золото, что вызовет недоверие к ней. Но ключевая валюта должна
выпускаться в том количестве, которое обеспечит увеличение международной
денежной массы для обслуживания возрастающего количества международных сделок.
Поэтому её эмиссия должна происходить, не взирая на размер ограниченного золотого
запаса страны-эмитента. [1]
Помимо коренного
противоречия, имелись и другие причины кризиса:
1.
Неустойчивость и
противоречия экономики. Начало валютного кризиса в 1967 г. совпало с
замедлением экономического роста. [1]
2.
Усиление инфляции
отрицательно влияло на мировые цены и конкурентоспособность фирм, поощряло
спекулятивные перемещения «горячих» денег. Различные темпы инфляции в разных
странах оказывали влияние на динамику курса валют, а снижение покупательной
способности денег создавало условия для «курсовых перекосов». [1]
3.
Нестабильность
национальных платежных балансов. Хронический дефицит у одних стран (особенно
США, Великобритании) и положительное сальдо других (ФРГ, Япония) усиливали
резкие колебания курсов валют. [1]
Таким образом,
столкнувшись с устойчивым и растущим дефицитом платежного баланса США,
президент Р. Никсон 15 августа 1971 г. приостановил конвертируемость доллара в
золото. Эта приостановка явилась концом политики обмена золота на доллары,
которая просуществовала 37 лет. [3] Её структурные принципы, установленные в
1944 году, перестали соответствовать условиям производства, мировой торговли и
изменившемуся соотношению сил в мире. [1]
Сущность кризиса
Бреттон-Вудской системы заключается в противоречии между интернациональным
характером международных экономических отношений и использованием для этого
национальных валют (преимущественно доллара), подверженных обесценению. [1]
4.
ФОРМЫ ПРОЯВЛЕНИЯ КРИЗИСА БРЕТТОН-ВУДСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ
Проявления кризиса
Бреттон-Вудской системы принимали следующие формы:
·
«валютная
лихорадка» − перемещение «горячих» денег, массовая продажа неустойчивых
валют в ожидании их девальвации и скупка валют – кандидатов на ревальвацию;
·
«золотая
лихорадка» − бегство от нестабильных валют к золоту и периодическое
повышение его цены;
·
паника на
фондовых биржах и падение курсов ценных бумаг в ожидании изменения курса валют;
·
обострение
проблемы международной валютной ликвидности;
·
массовые
девальвации и ревальвации валют (официальные и неофициальные);
·
резкие колебания
официальных золотовалютных резервов;
·
использование
иностранных кредитов и заимствований в МВФ для поддержки валют;
·
нарушение
структурных принципов Бреттон-Вудской системы.
5. ИСТОРИЯ КРИЗИСА
БРЕТТОН-ВУДСКОЙ СИСТЕМЫ
Валютный кризис развивался
волнообразно, поражая то одну, то другую страну в разное время и с разной
силой. Развитие кризиса Бреттон-Вудской системы условно можно разделить на
следующие ключевые этапы: [2]
1.
18 ноября 1967 г.
В связи с ухудшением валютно-экономического положения страны золотое содержание
и курс фунта стерлингов были понижены на 14,3%. Вслед за Великобританией 25
стран провели девальвации своих валют в разных пропорциях. [1]
2.
17 марта 1968 г.
Установлен двойной рынок золота. Цена на золото на частных рынках устанавливается
свободно в соответствии со спросом и предложением. По официальным сделкам для
центральных банков стран сохраняется обратимость доллара в золото по
официальному курсу 35 долл. за 1 тройскую унцию. [1]
3.
15 августа 1971
г. Президент США Ричард Никсон объявил о временном запрете конвертации доллара
в золото по официальному курсу для центральных банков. [1]
4.
17 декабря 1971
г. Девальвация доллара по отношению к золоту на 7,89%. И повышение официальной
цены золота с 35 до 38 долл. за 1 тройскую унцию. [1]
5.
13 февраля 1973
г. Была проведена повторная девальвация доллара на 10% и повышена официальная
цена золота на 11,1% (с 38 до 42,22 долл. за 1 тройскую унцию). Массовая
продажа долларов привела к закрытию ведущих валютных рынков (со 2 по 19 марта).
Новый консенсус – переход к плавающим валютным курсам с марта 1973 г.
выправил «курсовые перекосы» и снял напряжение на валютных рынках. [2]
6. ОСОБЕННОСТИ
И СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОСЛЕДСТВИЯ КРИЗИСА БРЕТТОН-ВУДСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ
Структурный кризис
мировой валютной системы охватил все страны, принял затяжной характер и привел
к нарушению её принципов.
Кризис Бреттон-Вудской
системы имеет ряд особенностей:
1.
Переплетение
циклического и специального валютных кризисов. Кризис Бреттон-Вудской валютной системы сочетался не
только с мировыми экономическими кризисами, но и с периодическим оживлением и
подъемом экономики.
2.
Активная роль ТНК
в развитии валютного кризиса. ТНК сосредоточили 40% промышленного производства,
60% внешней торговли, 80% разрабатываемой технологии Запада. Крупные валютные
активы и масштабы евровалютных, особенно евродолларовых, операций ТНК придали
кризису Бреттон-Вудской системы огромный размах и глубину. [2]
3.
Дезорганизующая
роль США. Используя привилегированное положение доллара как резервной валюты
для покрытия дефицита своего платежного баланса, США наводнили долларами страны
Западной Европы и Японию, вызывая нарушения в их экономике, усиление инфляции,
нестабильность валют, что углубило межгосударственные противоречия.
4.
Возникновение
трех центров силы. Структурные принципы Бреттон-Вудской системы, установленные
в период безраздельного господства США, перестали соответствовать новой
расстановке сил в мире. Страны Западной Европы, особенно ЕС, создают
собственный центр валютной силы в противовес гегемонии доллара, а Япония
использует иену как резервную валюту в азиатском регионе. [2]
5.
Волнообразное
развитие валютного кризиса, о чем свидетельствуют рассмотренные выше этапы его
развития.
6.
Структурный
характер кризиса мировой валютной системы. С крушением Бреттон-Вудской системы
были отменены ее структурные принципы: прекращен размен долларов на золото,
отменены официальная цена золота и золотые паритеты, прекращены
межгосударственные расчеты золотом, введен режим плавающих валютных курсов,
доллар и фунт стерлингов официально утратили статус резервных валют. На эту
роль стали выдвигаться марка ФРГ и японская иена. [2]
7.
Влияние
государственного валютного регулирования. С одной стороны, оно способствует
обострению противоречий в валютной сфере; с другой − регулированию на
национальном и межгосударственном уровнях с целью смягчения последствий
валютного кризиса и поиска выхода из него путем валютной реформы.
Валютный
кризис, дезорганизуя экономику, затрудняя внешнюю торговлю, усиливая
нестабильность валют, порождает тяжелые социально-экономические последствия.
Это проявляется в увеличении безработицы, замораживании заработной платы, росте
дороговизны. Ревальвация сопровождается уменьшением занятости в экспортных
отраслях, а девальвация, удорожая импорт, способствует росту цен в стране. Программы
валютной стабилизации сводятся, в конечном счете, к жесткой экономии за счет
трудящихся и ориентации производства на экспорт. [2]
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В
основе Бреттон-Вудской системы было, прежде всего, совместное регулирование
валютных курсов, фиксированных и взаимосвязанных. Для управления системой был
образован Международный валютный фонд, первоначально состоявший из 44 стран. Каждый
член организации определял золотое содержание своей валюты и на этой базе
фиксировал курс в валютах других стран-участниц [5].
Международным
резервным средством наряду с золотом стал американский доллар – единственная
формально обратимая в металл национальная валюта. Официальная цена золота
составляла 35 долл. за тройскую унцию. Английский фунт стерлингов объявлялся
«второй» резервной валютой [5].
Созданная
в Бреттон-Вудсе валютная система была эффективной около 15 лет. Потеря доверия
к доллару приходится на ранние 70-е гг. В 1971 г. США заявили об отходе от конвертируемости
доллара в золото.
В
январе 1976 г. в Кингстонском соглашении по пересмотру устава МВФ (иногда
именуется Ямайским) был закреплен отказ от основополагающих принципов
Бреттон-Вудской системы. Были отменены золотой стандарт и система твердой фиксации
курсов, наложен запрет на использование золота в качестве основы валютных
паритетов [5].
СПИСОК
ЛИТЕРАТУРЫ
1.
Бреттон-Вудская
система. Материал из Википедии – свободной энциклопедии // http://ru.wikipedia.org/wiki/Бреттон-вудская_система.
2.
Красавина Л.Н.
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. М.: Финансы и
статистика, 1994.
3.
Макконелл К.Р.,
Брю С.Л. Экономикс. М.: ИНФРА-М, 1999.
4.
Райзберг Б. А.,
Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. 5-е
изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2007.
[1]
Термины девальвировать и ревальвировать
применяются для отображения соответственно повышения или понижения
международной стоимости валюты в результате предпринимаемых государством
действий. [3]
